Das neue Tracker-Zertifikat auf die «ZKB Jahresfavoriten 2023» vereinigt zehn der gemäss Research der Zürcher Kantonalbank aussichtsreichsten Schweizer Aktien. Das Ziel dieser Basketzusammensetzung ist, eine überdurchschnittliche Performance im Vergleich zum Gesamtmarkt (SPI® Index) zu erzielen.

Veränderungen im Zinsumfeld und sinkende Volatilität, gleichzeitig nach wie vor unsichere Marktaussichten: in solchen Situationen eignen sich Kapitalschutzprodukte. Die Marktentwicklungen - steigende Zinsen und günstigere Call-Optionen - ermöglichen attraktive Konditionen; bei vollständigem Kapitalschutz ist während drei Jahren Laufzeit eine Partizipation von 100% an der Kursentwicklung des SMI® möglich. Besonders attraktiv: Die Aufwärtspartizipation ist unbegrenzt.

Nach wie vor notiert der Swiss Market Index YTD bei fast -14%. Die letzten Wochen waren aber von einer Aufwärtstendenz geprägt - die Marktteilnehmer scheinen zwar vorsichtig, aber dennoch optimistisch auf die zukünftigen Entwicklungen zu blicken. Das ZKB Cushion Downside Zertifikat auf den SMI® eignet sich hier. Entwickelt sich der Index nach dem Startdatum des Produkts positiv, partizipieren Anleger vollumfänglich und unbegrenzt von dessen Performance. Sollte der Index während der Laufzeit jedoch unter den intialen Wert fallen, wird die Abwärts-Partizipation auf 60% beschränkt - damit ist der mögliche Verlust im Vergleich zur Direktinvestition reduziert.

Die Zahlen, die der Lebensversicherer letzte Woche präsentierte, zeigten, dass sich der Ausbau des kommissionsbasierten Geschäfts bisher gelohnt hat. Seit Anfangs Jahr konnte Swiss Life den Ertrag aus diesem Geschäftsbereich um gut 13% steigern. Dank der robusten Konjunktursituation in der Schweiz und der einhergehend stabilen Immobiliennachfrage kann Swiss Life auch bei ihren Liegenschaften - einer wichtigen Anlageklasse für das Unternehmen - Aufwertungsgewinne verbuchen.

Viele der in den letzten Wochen vermeldeten Quartalsresultate europäischer Banken übertrafen die Gewinnschätzungen der Analysten, insbesondere Finanzinstitute aus der Eurozone konnten ihre Gewinne im dritten Quartal merklich steigern. Eine für alle Universal- und Retailbanken zentrale Einnahmequelle ist das Zinsdifferenzgeschäft, dessen Profitabilität massgeblich durch die allgemeine Zinslage im jeweiligen Wirtschaftsraum beeinflusst wird

Wenn der Ausblick der Wirtschaftsjournalisten trüb ist und die Märkte gemischte Signale senden, wird es besonders für risikobewusste Anleger schwieriger, attraktive Risiko-Renditeprofile zu finden.

In solchen Situationen können sich Barrier Reverse Convertibles mit defensiven Parametern eignen. Die nach wie vor erhöhte Volatilität liefert attraktive Optionsprämien, tiefe Barrieren verringern die Wahrscheinlichkeit einer Barriereberührung. 

Mit Call-Schreiber-Indizes und deren Methodologie wird das Anlageziel verfolgt, ein synthetisches Long-Exposure auf einen zugrundeliegenden Basiswert zu halten und zusätzlich systematisch Call-Optionen auf diesen Basiswert zu verschreiben. Zusätzlich zum renditeoptimierenden Charakter durch die Vereinnahmung von Optionsprämien und der Partizipation am Basiswert schütten die Tracker-Zertifikate auf den S&P 500® Call-Schreiber-Index und den SMI® Call-Schreiber-Index 6% p.a. des Ausgabepreises an den Anleger aus.

Auch der deutsche Aktienindex DAX blieb dieses Jahr nicht von Verlusten verschont. Seit Anfang Jahr verlor der Leitindex über 19% und wiederspiegelt damit den eher pessimistischen Ausblick auf die heimische Wirtschaft. Die hohen Energiepreise belasten sowohl Haushalte als auch die Unternehmen und deren Erträge, geopolitische Verwerfungen schüren Unsicherheit. Einige Aktien haben aber durchaus Potenzial.