Freitag, 13 September 2024 Lesezeit : 2 Minuten

Der Höhenflug der US-Technologiewerte ist vorerst gestoppt: Vor gut zwei Monaten, am 10. Juli, erreichte der amerikanische Technologieindex Nasdaq Composite sein Allzeithoch. Kurz darauf folgte der Kurssturz, der dem Index zwischenzeitlich ein Minus von mehr als 13% bescherte. Inzwischen hat sich der Nasdaq Composite wieder stabilisiert, steht jedoch weiterhin unter Druck.

Vom Rückzug der Anlegerinnen und Anleger aus den Technologietiteln profitieren andere Sektoren. Zu den Gewinnern zählt der Basiskonsumgütersektor, der dem S&P 500 in der ersten Jahreshälfte noch hinterherhinkte. Mehr als 7% haben die Aktien seit dem 10. Juli zugelegt (Gesamtrendite inkl. Dividenden, per 11. September 2024), während der Technologiesektor im gleichen Zeitraum rund 8.2% eingebüsst hat und der Leitindex 1.2% niedriger notiert. 

Der Basiskonsumgütersektor umfasst Hersteller von Produkten des täglichen Bedarfs wie Nudeln, Zahnpasta und Geschirrspülmittel, aber auch Tabak. Zu den Branchenleadern in den USA zählen Mondelez (Oreo, Ritz), Pepsico und Kraft Heinz. Der Sektor gilt als defensiv, da die Konsumentinnen und Konsumenten Alltagsprodukte auch in wirtschaftlich schwierigen Zeiten kaufen. Daher gerät er während einer Rezession oft weniger stark unter Druck als Aktien aus anderen Sektoren. Dank dieser Stabilität gelten die Unternehmen zudem als verlässliche Dividendenzahler. Die Kehrseite der Medaille ist, dass sich die Branche durch ein langsames und begrenztes Wachstum kennzeichnet.

An den Aktienmärkten war diese Ausrichtung bis vor kurzem nicht besonders gefragt: Angesichts der Faszination um die Fortschritte in der künstlichen Intelligenz fristeten die trägen Konsumgüterhersteller eher ein Schattendasein. Das gleiche Muster lässt sich auch in anderen defensiv ausgerichteten Branchen beobachten. So hinkten Versorger- und Gesundheitsaktien bis zum vorläufigen Höhepunkt der Tech-Rally im Juli den Technologiewerten und dem S&P 500 hinterher. Seitdem haben die beiden Sektoren sowohl den Technologiesektor als auch den Gesamtmarkt abgehängt (Versorger: +11.4%, Gesundheitssektor: +6.2%).

Ob die Rotation von Dauer ist oder ob Anlegerinnen und Anleger den Rückschlag in Technologietiteln für einen Einstieg nutzen, wird sich weisen. Klar ist, die kommenden Wochen und Monate sind ereignisreich und dürften für weitere Bewegung an den Finanzmärkten sorgen. So steht am 18. September der nächste geldpolitische Entscheid der US-Notenbank an. Zudem werfen die US-Präsidentschaftswahlen ihren Schatten voraus: Am 5. November stimmen die Amerikanerinnen und Amerikaner darüber ab, wer den amtierenden Präsidenten Joe Biden im Weisse Haus ablösen wird. 

Barrier Reverse Convertible auf US-Basiskonsumgüter
9.50% p.a. BRC auf Mondelez, Pepsico und Kraft Heinz
Barriere: 75%
Valor: 135 805 587

Barrier Reverse Convertible auf US-Technologietitel
16% p.a. BRC auf Amazon, Alphabet und Nvidia
Barriere: 55%
Valor: 135 805 582

Indikative Angaben

 

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