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1210 Discount-Zertifikat mit Barriere

Produkttyp-Nummer gemäss Schweizerischen Verband für Strukturierte Produkte (SVSP): 1210

Die genaue Funktionsweise, Produktdetails und Risiken entnehmen Sie bitte dem Termsheet und dem dazugehörigen Emissionsprogramm.

Markterwartung

  • Seitwärts tendierender oder leicht steigender Basiswert
  • Sinkende Volatilität
  • Basiswert wird während Laufzeit ein gewisses Niveau (Knock-in Level/Barrier) nicht berühren oder unterschreiten

Merkmale

  • Wird das Knock-in Level nie berührt, erfolgt eine Rückzahlung in der Höhe des Cap Level
  • Liegt der Basiswert bei Verfall unter dem Cap Level (Ausübungspreis), wird der Basiswert geliefert
  • Das Produkt weist einen Rabatt (Discount) gegenüber dem Basiswert auf.
  • Das Produkt entspricht einer Schreiberstrategie (Stillhalter-Geschäft).
  • Mehrere Basiswerte (worst of) ermöglichen bei grösserem Risiko höhere Discounts.
  • Die anfallenden Erträge des Basiswerts werden zu Gunsten der Strategie verwendet.
  • Das Gewinnpotenzial ist begrenzt (Cap Level).

Vorteile

  • In Seitwärtsmärkten wird eine Mehrrendite im Vergleich zur direkten Investition in den Basiswert erzielt.
  • Tieferer Einstandspreis im Vergleich zur direkten Investition in den Basiswert.
  • Durch den Risikopuffer ist die Rückzahlung des Cap Levels auch bei leicht negativer Entwicklung des Basiswertes (solange das Knock-in Level nicht berührt oder unterschritten wird) garantiert.
  • Geringeres Verlustrisiko als bei einer direkten Investition in den Basiswert.

Nachteile

  • Bei stark steigendem Basiswert ist die Rendite im Gegensatz zur Direktanlage beschränkt.

Rückzahlungsmodus

  • Hat der Kurs des Basiswertes das Knock-in Level während der Laufzeit weder berührt noch unterschritten:
    • erfolgt eine Barrückzahlung des Nennbetrages.
  • Hat der Kurs des Basiswertes das Knock-in Level während der Laufzeit berührt oder unterschritten:
    • liegt jedoch bei Verfall über dem Cap Level, erfolgt eine Barrückzahlung des Nennbetrages
    • und liegt bei Verfall unter dem Cap Level, wird pro Nennbetrag eine zu Beginn definierte Anzahl Basiswerte geliefert und/oder es erfolgt eine Barabgeltung.

Pay-off Diagramm bei Verfall

1210 Pay-off

Beispiele bei Verfall

Ausgangslage
  Szenario 1 Szenario 2 Szenario 3 Szenario 4
Beschreibung Steigende Kurse Leicht steigende Kurse Leicht fallende Kurse Fallende Kurse
Basiswert Aktie X Aktie X Aktie X Aktie X
Cap Level 110% 110% 110% 110%
Knock-in Level (Barriere) 80% 80% 80% 80%
Eingesetztes Kapital CHF 10'000 (100 Zertifikate) CHF 10'000 (100 Zertifikate) CHF 10'000 (100 Zertifikate) CHF 10'000 (100 Zertifikate)
Laufzeit 1 Jahr 1 Jahr 1 Jahr 1 Jahr
Ausgabepreis 100% 100% 100% 100%
Ratio 1 1 1 1
Aktie X bei Emission CHF 110 CHF 110 CHF 110 CHF 110
Aktie X bei Verfall CHF 132 CHF 122.20 CHF 99 CHF 88
Knock-in eingetreten? Nein Ja Nein Ja
Aktienperformance 20% 2% -10% -20%
Auszahlung
  Szenario 1 Szenario 2 Szenario 3 Szenario 4 (Titellieferung)
Berechnung 100 Zertifikate * 110 (Cap) 100 Zertifikate * 110 (Cap) 100 Zertifikate * 110 (Cap) 100 Zertifikate * 90 (Gegenwert)
Rückzahlung CHF 11'000 CHF 11'000 CHF 11'000 CHF 9'000
Gewinn / Verlust 10% 10% 10% -10%
Steuern
Einkommenssteuer
Laufzeit <1 Jahr: Steuerfrei
Laufzeit >1 Jahr: Modifizierte Differenzbesteuerung (IUP)
Verrechnungssteuer Nein
Umsatzabgabe Ja (bei Titellieferung / Überjährigkeit)
EU-Steuerrückbehalt Nein
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