Montag, 22 Januar 2024 Lesezeit : 3 Minuten

In den USA gewinnt die Berichtssaison an Fahrt und dürfte das Börsengeschehen in den kommenden Tagen und Wochen massgeblich prägen. Wallstreet hat einen holprigen Start ins neue Jahr erlebt. In den vergangenen Tagen hat sich der amerikanischen Leitindex allerdings gefangen und steuert nun auf ein neues Allzeithoch zu. Seit Jahresbeginn hat der S&P 500 1.4% gewonnen. Die Jahresabschlüsse dürften Anlegerinnen und Anlegern einen Anhaltspunkt geben, wie es um Corporate America steht. Neben den Unternehmensergebnissen stehen dabei die Erwartungen für das bevorstehende Geschäftsjahr im Fokus, die das Management im Rahmen der Publikation meist ebenfalls bekanntgibt.

Die Analystenerwartungen für die aktuelle Gewinnsaison sind gemäss dem US-Datenanbieter Factset gedämpft. Demnach prognostizieren die Marktbeobachter für die S&P-500-Konzerne auf aggregierter Ebene ein Gewinnwachstum von 0.6% für das Gesamtjahr 2023. Das liegt klar unter dem gleitenden zehnjährigen Durchschnitt von 8.4% (2013 – 2022). Allerdings dürften sich die Gewinne im Schlussquartal positiv entwickeln und verglichen zum Vorjahresquartal um 2.4% steigen. Das Wachstum wird also voraussichtlich schwächer ausfallen als im dritten Quartal, als ein Plus von 4.9% resultierte, aber deutlich besser sein als im ersten und zweiten Quartal, als die Gewinne um 1.7% respektive 4.1% schrumpften.

Aufgeschlüsselt nach Sektoren variieren die Gewinnerwartungen für 2023 erheblich. So prognostizieren die Analysten für Unternehmen aus dem zyklischen Konsumgütersektor einen Gewinnsprung von 43.9% gegenüber dem Vorjahr. Auf Platz zwei folgt der Kommunikationssektor, für den das Gewinnwachstum gemäss Daten von Factset auf 23.4% veranschlagt wird. Zu den Verlierern dürfte hingegen der Energiesektor gehören, wo die Profite um knapp 30% sinken sollen.

Ein besonderes Augenmerk liegt in der laufenden Berichtsperiode auf der Gruppe der sogenannten «Magnificent Seven», die ab Ende Januar ihre Zahlen vorlegen werden. Den Auftakt macht der Elektroautobauer Tesla am 24. Januar, gefolgt von Microsoft, Alphabet und Amazon, Apple und Meta Platforms sowie Nvidia. Die sieben US-Börsenschwergewichte machen zusammen knapp 30% der Marktkapitalisierung des S&P 500 aus, wie Berechnungen der US-Investmentbank Goldman Sachs zeigen. Im Jahresverlauf haben die einzelnen Titel zwischen 50% und 240% zugelegt und somit die US-Börsenrally 2023 aufgrund ihrer Dominanz entscheidend getragen. Wie sich Wallstreet im laufenden Jahr schlägt, wird daher massgeblich von der Verfassung der «Magnificent Seven» abhängen.

Für 2024 zeigen sich die Analysten ziemlich optimistisch. Demnach dürften die Gewinne der S&P-500-Konzerne 2024 um 11.8% zulegen, zeigen Daten von Factset. Den grössten Gewinnsprung trauen sie dem Gesundheitssektor zu (+19.2%). Zunächst müssen sich die Unternehmen aber in der aktuellen Berichtssaison behaupten – die teilweise hohen Erwartungen bergen dabei auch Potenzial für Enttäuschungen.

Zugehörige Zeichnungsprodukte

Typ	Valor	Basiswerte	Coupon p.a.	Barriere	Laufzeit Monate	Währung	Zeichnung bis
BRC	130399238	S&P 500®	6.00%	69%	18	USD	01.02.2024
BRC	130399239	NASDAQ 100®	6.65%	69%	12	USD	01.02.2024

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