Montag, 18 September 2023 Lesezeit : 2 Minuten

Für die meisten Anlegerinnen und Anleger mit Fokus Schweiz ist 2023 ein grundsätzlich positives Börsenjahr. Der SMI® liegt gut 3.5% über Vorjahr, der Swiss Performance Index®, der zusätzlich zu den Schwergewichten aus dem Leitindex auch die meisten restlichen Schweizer Aktien enthält, gut 6%.

Allerdings können nicht alle Konstituenten dieser Indizes mit positiver Performance überzeugen. Die Aktien einiger grosser Konzerne wie Roche und Zurich, aber auch jene kleinerer Unternehmen notieren unter ihrem Kurs von Anfang Jahr. Trotzdem - oder gerade deshalb - entstehen günstige Gelegenheiten. 

Roche (-10.8% ytd)
Der Umsatzrückgang im H1 2023 lag zwar im Rahmen der Erwartungen, dennoch notiert die Aktie des Pharmakonzerns trotz zwischenzeitlicher Erholungen gut 10% unter dem Kurs zu Jahresbeginn. Der Analystenkonsens ist jedoch weiterhin positiv gestimmt - dazu tragen unter anderem die gefüllte Pipeline und die hohe Produktivität der Research & Development-Einheiten bei.

Zurich (-3.4% ytd)
Zwar überflügelt die Grösste unter den Schweizer Versicherungen ihre heimischen Konkurrentinnen in Punkto Gewinn, die Entwicklung des Aktienkurses hinkt - im Vergleich - hingegen hinterher. Trotzdem: dank guter Positionierung und positiver Entwicklungen in verschiedenen Bereichen ist dem Analystenkonsens zufolge Aufholpotenzial vorhanden.

Tecan (-21.5% ytd)
Seit Anfang Jahr musste das auf die Herstellung von Systemen für die Laborautomatisierung spezialisierte Unternehmen deutliche Kursrückgänge im Aktienkurs hinnehmen. Diese Entwicklung ist eine Manifestation der Skepsis einiger Marktteilnehmer, die teilweise sogar eine Gewinnwarnung erwartet hatten. Mitte Aufgust legte Tecan fürs erste Halbjahr aber gute Resultate vor, darunter ein organisches Wachstum von +6.8%. Für das zweite Halbjahr wird von einer positiven Nachfragedynamik ausgegangen, auch das Equity Research der ZKB ist positiv gestimmt.

DKSH (-6.8% ytd)
Auch die Aktie der Holding DKSH, die insbesondere Dienstleistungen im Zusammenhang mit Expansionen nach Asien anbietet, konnte bisher nicht mit positiver Performance glänzen. ZKB Equity Research sieht aber weiterhin einen attraktiven Investment Case, unter anderem aufgrund des Exposures des Unternehmens zu Wachstumsmärkten wie dem Gesundheitswesen und der Spezialchemie. 

SGS (-5.3% ytd)
Der Warenprüfkonzern befindet sich in einem "Sweet Spot" - als globaler Marktführer im wachsenden TIC-Markt (Testing, Inspection, Certification) kann das Unternehmen nicht nur von der Wachstumsdynamik profitieren, sondern auch potenzielle Konsolidierungsopportunitäten wahrnehmen, wenn Marktteilnehmer Tätigkeiten outsourcen, die in seinen Bereich fallen. Gleichzeitig besteht Potenzial hinsichtlich Margen- und Effizienzverbesserungen.

Das Equity Research der Zürcher Kantonalbank stuft diese fünf Aktien mit "übergewichten" ein.

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