Thursday, 11 May 2023 Lesezeit : 3 Minuten

Korrelation als Renditetreiber
Nicht nur die implizite Volatilität eines Aktienbaskets beeinflusst die Rendite, auch die Korrelation der Titel eines Baskets kann den Optionspreis nach oben oder nach unten drücken. Je näher die Korrelation bei 1 liegt, desto ähnlicher die Kursbewegungen dieser Aktien. Die dadurch reduzierte Eintrittswahrscheinlichkeit eines Barrier Hits spiegelt sich in der Optionsprämie wieder, diese ist im Vergleich zu schwächer korrelierten Baskets tiefer. Bei niedrigen Basketkorrelationen steigt also die Optionsprämie - und damit der Coupon eines BRC. 

Die Basiswerte in den folgenden Strukturen zeichnen sich nicht nur durch niedrige Korrelation untereinander aus: mit Ausnahme von Julius Bär ("marktgewichten") stuft ZKB Equity Research alle Aktien mit "übergewichten" ein.

Callable BRC auf Julius Bär, Swisscom und Nestlé

• 10% Coupon p.a.
• 60% Barriere
• 12 Monate Laufzeit
• Zeichnungsfrist heute, 11. Mai, 16:00 Uhr
• Termsheet

Callable BRC auf Sika, Zurich und Roche

• 8% Coupon p.a.
• 59% Barriere
• 12 Monate Laufzeit
• Zeichnungsfrist 15. Mai, 16:00 Uhr
• Termsheet

BRC auf Swiss Life, Givaudan und Alcon

• 9% Coupon p.a.
• 65% Barriere
• 12 Monate Laufzeit
• Zeichnungsfrist 19. Mai, 16:00 Uhr
• Termsheet

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Vola-Hoch: ams OSRAM
Der Halbleiter- und Sensorenhersteller musste im letzten Jahr infolge von schwachen Resultaten und einem schwierigen Umfeld starke Kursverluste verkraften (1Y-Performance: -45%). Mit diesem Kursrückgang stieg die Volatilität stark an, insbesondere seit Anfang Mai. Damit steigen die Prämien für Put-Optionen; Anlegerinnen und Anleger, die von einem Seitwärtstrend der Aktie ausgehen, können mit einem Reverse Convertible ihre Rendite optimieren.

Reverse Convertible auf ams OSRAM

• 20% Coupon p.a.
• Defensiver Strike bei 70%
• 6 Monate Laufzeit
• Zeichnungsfrist heute, 11. Mai, 16:00 Uhr
• Termsheet

 

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Performance stimmt: ZKB Jahresfavoriten 2023
Seit Lancierung im Januar konnte das Tracker-Zertifikat auf die ZKB Jahresfavoriten 2023 um gut 8% zulegen, damit übertrifft die Performance des Zertifikats jene des Swiss Performance Index SPI®. Zur Erinnerung: Das Tracker-Zertifikat auf die ZKB Jahresfavoriten 2023 vereinigt zehn der gemäss Research der Zürcher Kantonalbank aussichtsreichsten Schweizer Aktien, jeweils fünf Large Caps und fünf Small- und Mid Caps.