Um bei der Wahl der passenden Renditeoptimierungslösung die besten Konditionen zu erhalten, lohnt sich häufig, einen Blick auf die Call-Put-Positionierung zu werfen. Diese setzt die aktuelle offenen Position in Call-Optionen in Relation zu jenen in Put-Optionen. Ein niedriger Quotient deutet auf eine stärkere Nachfrage in Put-Optionen hin und daher die Möglichkeit, Prämien beim Verkauf dieser Optionen zu realisieren.
Derzeit fallen hier Geberit (Call-Put Quotient von 0.35), Logitech (0.23) und Clariant (0.26) mit starker Put-Positionierung auf. Die Möglichkeit, Prämien auf diesen Werten zu realisieren, wird in diesen Fällen auch durch das aktuelle Niveau der implizierten Volatilität im Vergleich zur der historisch tatsächlich beobachteten Volatilität unterstrichen: Bei allen drei Titeln liegt erstere auffallend höher – Geberit (6.7%), Logitech (12.7%) und Clariant (2.5%).
8.0% p.a. Barrier Reverse Convertible auf Geberit, Clariant, Logitech
Auch im europäischen Raum finden sich Basiswerte, bei welchen diese Indikatoren anschlagen. Gerade bei Norsk Hydro (Call-Put-Quotient von 0.48) zeigt sich das Niveau der implizierten Volatilität über 10% höher als die historisch realisierte Volatilität.
7.25% p.a. Barrier Reverse Convertible auf Norsk Hydro
ZKB Callable Barrier Reverse Convertible on worst of SunPower Corp/Sunrun Inc 127344767 / CH1273447677 |
ZKB Autocallable Barrier Reverse Convertible auf Affirm Holdings Inc 127344951 / CH1273449517 |
ZKB Autocallable Barrier Reverse Convertible auf Idorsia AG 125289417 / CH1252894170 |
ZKB Autocallable Barrier Reverse Convertible auf ON Holding AG 127345566 / CH1273455662 |
ZKB Callable Barrier Reverse Convertible auf Idorsia AG 121823459 / CH1218234594 |