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ZKB Express-Zertifikat Last Look on worst of
SMI® Index/EURO STOXX 50® Index/S&P 500® Index

ISIN: CH0263379395 Valor: 26337939 Symbol: ZKB5BQ Lebenszyklus
Sekundärmarkt

Geldkurs 96.59%

Briefkurs 97.29%

Währung qCHF

Handelsplatz ZKB

Volumen 150'000.00

Volumen 150'000.00

Datum/Zeit (realtime) 17.12.2018 16:40:22

1260 Express-Zertifikat

Produkttyp-Nummer gemäss Schweizerischen Verband für Strukturierte Produkte (SVSP): 1260

Die genaue Funktionsweise, Produktdetails und Risiken entnehmen Sie bitte dem Termsheet und dem dazugehörigen Emissionsprogramm.

Markterwartung


  • Seitwärts tendierender oder leicht steigender Basiswert
  • Sinkende Volatilität
  • Basiswert wird während Laufzeit ein gewisses Niveau (Knock-in Level/Barrier) nicht berühren oder unterschreiten

Merkmale


  • Notiert der Basiswert am Beobachtungstag über dem Ausübungspreis (Strike), wird der Nennbetrag zuzüglich dem Coupon vorzeitig zurückbezahlt.
  • Chance auf eine vorzeitige Rückzahlung mit einer attraktiven Rendite.
  • Dank dem Risikopuffer stellt dieses Produkt ein geringeres Risiko als eine Direktanlage dar.
  • Mehrere Basiswerte (worst of) ermöglichen bei grösserem Risiko höhere Coupons oder tiefere Barrieren.
  • Die anfallenden Erträge des Basiswerts werden zu Gunsten der Strategie verwendet.
  • Das Gewinnpotenzial ist begrenzt (Coupon).

Vorteile


  • Bei leicht bis moderat steigenden Kursen erfolgt eine vorzeitige Rückzahlung sowie eine Couponzahlung.
  • Durch den Risikopuffer ist die Rückzahlung des Nominalbetrages auch bei leicht negativer Entwicklung des Basiswertes (solange das Knock-in Level nicht berührt oder unterschritten wird) garantiert.

Nachteile


  • Das Verlustrisiko entspricht dem einer direkten Investition in den Basiswert.
  • Bei stark steigendem Basiswert ist die Rendite im Gegensatz zur Direktanlage beschränkt.

Rückzahlungsmodus


  • Für die Bestimmung der vorzeitigen Rückzahlung ist der Kurs des Basiswertes am jeweiligen Beobachtungszeitpunkt massgebend.
  • Höhe der vorzeitigen Rückzahlung:
    • Wenn am Beobachtungszeitpunkt 1 der Basiswert gleich oder höher notiert als der Ausübungspreis, wird das Express-Zertifikat vorzeitig zum Nennbetrag plus dem einfachen Coupon zurückbezahlt. Andernfalls läuft das Zertifikat weiter.
    • Wenn am Beobachtungszeitpunkt 2 der Basiswert gleich oder höher notiert als der Ausübungspreis und zuvor keine vorzeitige Rückzahlung erfolgt ist, wird das Express-Zertifikat vorzeitig zum Nennbetrag plus dem zweifachen Coupon (Coupon Memory Effekt) zurückbezahlt. Andernfalls läuft das Zertifikat weiter.
  • Höhe der ordentlichen Rückzahlung:
    • Notiert der Basiswert bei Final Fixing gleich oder höher als der Ausübungspreis, wird das Express-Zertifikat zum Nennbetrag plus dem dreifachen Coupon (Coupon Memory Effekt) zurückbezahlt.
    • Notiert der Basiswert bei Final Fixing tiefer als der Ausübungspreis aber höher als das Knock-in Level, erfolgt eine Rückzahlung zum Nennbetrag.
    • Notiert der Basiswert bei Final Fixing gleich oder tiefer als das Knock-in Level, erfolgt eine Rückzahlung in der Höhe des Nennbetrages multipliziert mit der Negativperformance des Basiswertes zwischen Initial Fixing und Final Fixing.

Vorzeitige Rückzahlung


Die vorzeitige Rückzahlung hängt vom Stand der Basiswerte am jeweiligen Beobachtungstag ab.
    • Wenn alle Basiswerte am Beobachtungstag höher oder gleich dem Call Level schliessen, wird das Produkt vorzeitig zu 100.00% des Nennbetrages zurückbezahlt.
    • Wenn mindestens ein Basiswert am Beobachtungstag tiefer als das Call Level schliesst, läuft das Produkt weiter.

Rückzahlung per Verfall


Wenn es zu keiner vorzeitigen Rückzahlung gekommen ist, gibt es folgende mögliche Rückzahlungsszenarien:

Wenn der Kurs keines Basiswertes zwischen Initial Fixing Tag und Final Fixing Tag das Knock-in Level berührt oder unterschritten hat, beträgt die Rückzahlung unabhängig vom Final Fixing Wert der Basiswerte 100% des Nennbetrages. Wenn der Kurs eines oder mehrerer Basiswerte zwischen Initial Fixing Tag und Final Fixing Tag das Knock-in Level berührt oder unterschritten hat,
    • beträgt die Rückzahlung entweder 100% des Nennbetrages, sofern die Final Fixing Werte sämtlicher Basiswerte höher oder gleich dem Initial Fixing Wert notieren
    • oder es erfolgt eine Rückzahlung des Nennbetrages minus die prozentuale Differenz zwischen dem Initial Fixing Wert und dem Final Fixing Wert des Basiswertes mit der grössten Negativperformance.
Die Auszahlung des / der Coupons erfolgt am jeweiligen Zahlungstag unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte.

Pay-off Diagramm bei Verfall

1260 Pay-off

Beispiele bei Verfall

Ausgangslage
  Szenario 1 Szenario 2 Szenario 3 Szenario 4 Szenario 5
Beschreibung Steigende Kurse Leicht steigende Kurse Leicht fallende Kurse Fallende Kurse Stark fallende Kurse
Basiswert Aktie X Aktie X Aktie X Aktie X Aktie X
Laufzeit 3 Jahre 3 Jahre 3 Jahre 3 Jahre 3 Jahre
Nennbetrag CHF 1'000 CHF 1'000 CHF 1'000 CHF 1'000 CHF 1'000
Call Level CHF 100 CHF 100 CHF 100 CHF 100 CHF 100
Knock-in Level (Barriere) 60% 60% 60% 60% 60%
Coupon beim Beobachtungs- zeitpunkt t1,t2,t3 8% / 16% / 24% 8% / 16% / 24% 8% / 16% / 24% 8% / 16% / 24% 8% / 16% / 24%
Eingesetztes Kapital CHF 10'000 (10 Zertifikate a CHF 1'000) CHF 10'000 (10 Zertifikate a CHF 1'000) CHF 10'000 (10 Zertifikate a CHF 1'000) CHF 10'000 (10 Zertifikate a CHF 1'000) CHF 10'000 (10 Zertifikate a CHF 1'000)
Aktie X bei Emission CHF 100 CHF 100 CHF 100 CHF 100 CHF 100
Aktie X in t1 CHF 110 CHF 98 CHF 95 CHF 98 CHF 91
Aktie X in t2 Rückzahlung bereits erfolgt CHF 110 CHF 98 CHF 95 CHF 84
Aktie X in t3 (bei Verfall) Rückzahlung bereits erfolgt Rückzahlung bereits erfolgt CHF 105 CHF 80 CHF 58
Auszahlung
  Szenario 1 Szenario 2 Szenario 3 Szenario 4 Szenario 5
Berechnung (100% + 8%) * 10'000 (100% + 16%) * 10'000 (100% + 24%) * 10'000 100% * 10'000 (58/100) * 10'000
Rückzahlung CHF 10'800 CHF 11'600 CHF 12'400 CHF 10'000 CHF 5'800
Gewinn / Verlust +8% +16% +24% 0% -42%
Steuern
Einkommenssteuer Modifizierte Differenzbesteuerung (IUP)
Verrechnungssteuer Nein
Umsatzabgabe Ja (bei Titellieferung / Überjährigkeit)
EU-Steuerrückbehalt Ja
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