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1200 Discount-Zertifikat

Produkttyp-Nummer gemäss Schweizerischen Verband für Strukturierte Produkte (SVSP): 1200

Die genaue Funktionsweise, Produktdetails und Risiken entnehmen Sie bitte dem Termsheet und dem dazugehörigen Emissionsprogramm.

Markterwartung

  • Seitwärts tendierender oder leicht steigender Basiswert
  • Sinkende Volatilität

Merkmale

  • Liegt der Basiswert bei Verfall auf oder über dem Cap Level (Ausübungspreis) erfolgt eine Rückzahlung in der Höhe des Cap Level
  • Liegt der Basiswert bei Verfall unter dem Cap Level (Ausübungspreis) wird der Basiswert geliefert
  • Das Produkt weist einen Rabatt (Discount) gegenüber dem Basiswert auf.
  • Das Produkt entspricht einer Schreiberstrategie (Stillhalter-Geschäft).
  • Mehrere Basiswerte (worst of) ermöglichen bei grösserem Risiko höhere Discounts.
  • Die anfallenden Erträge des Basiswerts werden zu Gunsten der Strategie verwendet.
  • Das Gewinnpotenzial ist begrenzt (Cap Level).

Vorteile

  • In Seitwärtsmärkten wird eine Mehrrendite im Vergleich zur direkten Investition in den Basiswert erzielt.
  • Tieferer Einstandspreis im Vergleich zur direkten Investition in den Basiswert.
  • Geringeres Verlustrisiko als bei einer direkten Investition in den Basiswert.

Nachteile

  • Bei stark steigendem Basiswert ist die Rendite im Gegensatz zur Direktanlage beschränkt.

Rückzahlungsmodus

  • Liegt der Kurs des Basiswertes bei Verfall auf oder über dem Cap Level erfolgt eine Barrückzahlung in der Höhe des Cap Level.
  • Liegt der Kurs des Basiswertes bei Verfall unter dem Cap Level, wird pro Discount-Zertifikat ein Basiswert geliefert und/oder es erfolgt eine Barabgeltung.

Pay-off Diagramm bei Verfall

1230 Pay-off

Beispiele bei Verfall

Ausgangslage
  Szenario 1 Szenario 2 Szenario 3
Beschreibung Leicht steigende Kurse Leicht fallende Kurse Fallende Kurse
Basiswert Aktie X Aktie X Aktie X
Cap Level CHF 110 CHF 110 CHF 110
Laufzeit 1 Jahr 1 Jahr 1 Jahr
Ausgabepreis CHF 100 CHF 100 CHF 100
Eingesetztes Kapital CHF 10'000 (100 Zertifikate) CHF 10'000 (100 Zertifikate) CHF 10'000 (100 Zertifikate)
Bezugsverhältnis 1:1 1:1 1:1
Aktie X bei Emission CHF 110 CHF 110 CHF 110
Aktie X bei Verfall CHF 120 CHF 100 CHF 90
Aktienperformance 9.10% -9.10% -18.20%
Auszahlung
  Szenario 1 Szenario 2 Szenario 3
Berechnung 100 Zertifikate * 110 (Cap) 100 Zertifikate * 100 (Gegenwert) 100 Zertifikate * 90 (Gegenwert)
Rückzahlung CHF 11'000 CHF 10'000 CHF 9'000
Gewinn / Verlust 10% 0% -10%
Steuern
Einkommenssteuer
Laufzeit <1 Jahr: Steuerfrei
Laufzeit >1 Jahr: Modifizierte Differenzbesteuerung (IUP)
Verrechnungssteuer Nein
Umsatzabgabe Ja (bei Titellieferung / Überjährigkeit)
EU-Steuerrückbehalt Nein
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