Mittwoch, 3 April 2024 Lesezeit : 2 Minuten

Unternehmen rund um den Globus haben im vergangenen Jahr eine rekordhohe Summe an ihre Aktionärinnen und Aktionäre ausgeschüttet. Insgesamt sind 2023 USD 1.66 Billionen an Dividenden zurück an Anlegerinnen und Anleger geflossen, zeigt eine Studie des Vermögensverwalters Janus Henderson. Das entspricht einem Wachstum von 5.6% gegenüber 2022. Im laufenden Jahr rechnet die Investmentgesellschaft mit einem weiteren Anstieg der Dividendenzahlungen auf über USD 1.7 Billionen (+3.9%). 

Für Investorinnen und Investoren, die eine Dividendenstrategie verfolgen, tönt diese Ausgangslage vielversprechend. Allerdings ist nicht allein die Höhe der Dividende massgebend dafür, ob eine Aktie attraktiv ist. Entscheidend ist vielmehr eine verlässliche und nachhaltige Ausschüttungspolitik. 

Das verdeutlicht eine Studie von Wellington Management und Hartford Funds, die die Performance der S&P-500-Konzerne aufgeschlüsselt nach Höhe der Dividendenzahlungen untersucht. Die Analyse deckt den Zeitraum von 1930 bis 2023 ab. Dabei zeigt sich, dass eine Investition in die Aktien der besten Dividendenzahler (Top 20%) über die Jahrzehnte nicht in der höchsten Gesamtrendite resultierte. Ebenso gut oder sogar besser schnitten Titel ab, die ebenfalls hohe, aber nicht die höchsten Dividenden zahlten.

Erklären lässt sich das gemäss den Analysten damit, dass die hohen Ausschüttungen nicht immer nachhaltig sind. Ein Anhaltspunkt dafür ist das Payout-Ratio, das die Dividendenzahlung ins Verhältnis zum Gewinn-pro-Aktie setzt. Je höher der Wert, desto höher ist der Anteil des Gewinns, den ein Konzern für Dividenden ausgibt. Entsprechend bleibt weniger übrig, um Investitionen zu finanzieren, die sich in Zukunft auszahlen. Während die grosszügigsten Dividendenzahler mit einem Payout-Ratio von 75% einen relativ hohen Gewinnanteil für Dividenden aufwendeten, lag der Wert für die etwas moderater agierenden Konzerne mit 41% deutlich niedriger, zeigt die Studie. 

Anlagelösung
Das Tracker-Zertifikat der Zürcher Kantonalbank eröffnet einen einfachen und effizienten Zugang zu einem globalen Dividendenbasket. Die Aktienauswahl setzt sich aus Unternehmen zusammen, bei denen das Risiko von Dividendenkürzungen und -ausfällen begrenzt ist. Um das titelspezifische Risiko zu reduzieren, ist die Selektion über Branchen und geografische Regionen diversifiziert.

Der Basket umfasst zwanzig Aktien, die jeweils mit 5% gewichtet werden. Die durchschnittliche Dividendenrendite liegt zum Zeitpunkt der Zusammensetzung der Auswahl bei 6.50%. Die Laufzeit beträgt drei Jahre.

Termsheet CHF (Valor 121 825 077)
Termsheet EUR (Valor 121 825 091)

Zeichnungsfrist bis am 11. April 2024.

 

Rechtliche Hinweise
Diese Mitteilung dient Werbezwecken. Sie ist weder als Angebot noch als Aufforderung zur Abgabe eines Angebots, zum Kauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren zu verstehen und stellt keine Anlageberatung dar. Bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, sollten Sie sich mit Ihren Beratern abstimmen.
In die Zukunft gerichteten Aussagen unterliegen bekannten und unbekannten Risiken, Ungewissheiten und anderen Faktoren, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse, die Finanzlage, die Entwicklung oder die Performance des Emittenten wesentlich von denjenigen abweichen, die in diesen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Dieses Dokument wurde nicht von der Abteilung «Finanzanalyse» im Sinne der von der Schweizerischen Bankiervereinigung herausgegebenen «Richtlinien zur Sicherstellung der Unabhängigkeit der Finanzanalyse» erstellt und stellt entsprechend keine unabhängige Finanzanalyse dar. Sofern in der Mitteilung Wertpapiere erwähnt werden, können der Basisprospekt, die endgültigen Bedingungen sowie ein allfälliges Basisinformationsblatt bei der Zürcher Kantonalbank, Bahnhofstrasse 9, 8001 Zürich, Abteilung VRIS sowie über www.zkb.ch/finanzinformationen kostenlos angefordert werden.