Donnerstag, 11 Dezember 2025 Lesezeit : 3 Minuten

Wer zu Beginn von 2025 in die Aktien der Private-Equity-Spezialistin Partners Group investiert hat, blickt auf eine wenig erfreuliche Jahresperformance zurück. Die Titel haben im laufenden Jahr fast 20% an Wert eingebüsst, während der Schweizer Leitindex SMI im gleichen Zeitraum fast 15% gewonnen hat (per 10. Dezember 2025, inkl. Dividenden). Unter den Blue Chips schneiden lediglich die Sika-Aktien noch schlechter ab (-25.7%). 

Dabei entwickelt sich das Geschäft von Partners Group erfolgreich, wie die anfangs September publizierten Halbjahreszahlen belegen. So hat das Unternehmen gemäss eigenen Angaben den Gewinn im Vergleich zur Vorjahresperiode um 15% gesteigert, die Erträge aus Performance Fees verdoppelt und neue Kundengelder angezogen. 

An der Börse spiegelt sich dieser Erfolg jedoch nicht. Zwar sind die Titel mit Gewinnen ins Jahr gestartet, doch haben sie sich bisher nicht vom Kursrückschlag von Anfang April erholt, den die Ankündigung des neuen US-Zollregimes ausgelöst hatte. Tatsächlich sieht Partners-Group-CEO David Layton im volatilen Marktumfeld eine mögliche Ursache für die Zurückhaltung der Anlegerinnen und Anleger. So habe die Unsicherheit in Zusammenhang mit der US-Zollpolitik das Transaktionsvolumen am Private-Equity-Markt gedämpft, erklärte er im Juli in einer Telefonkonferenz mit Analysten. 

Partners Group gibt sich für die weitere Geschäftsentwicklung dennoch zuversichtlich und hat ihre Jahresziele bestätigt. Auch die Analysten bescheinigen den Titeln Aufwärtspotenzial. Das Zwölfmonatskursziel liegt gemäss Bloomberg bei CHF 1173.85. Basierend auf dem aktuellen Kursniveau entspricht das einem Plus von rund 23%. Das Research der Zürcher Kantonalbank stuft die Aktien ebenfalls mit «Übergewichten» ein.

Für Anlegerinnen und Anleger, die Partners Group moderate Kursgewinne zutrauen, kann das Outperformance-Zertifikat auf die Private-Equity-Spezialistin interessant sein. Mit dem Produkt partizipieren sie überproportional an den Kursgewinnen, wobei die Aufwärtspartizipation begrenzt ist (Cap Level 109.5%). Die maximale Rendite per Laufzeitende beträgt somit 23.75%, die Laufzeit beträgt 6 Monate.

Das Produkt ist bis am 22. Dezember 2025 in Zeichnung.

Produktdetails
Upside-Partizipation: 250%
Cap Level: 109.50% (maximale Rendite 23.75%)
Laufzeit: 6 Monate
Valor: 134 140 532

Termsheet

Indikative Angaben

 

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