Freitag, 15 November 2024 Lesezeit : 3 Minuten

Wer zum Jahresauftakt in US-Aktien investiert hat, blickt auf ein erfreuliches Jahr zurück. Knapp 27% hat der US-Blue-Chip-Index S&P 500 seit Jahresbeginn gewonnen und überflügelt damit die Börsen anderer Industrieländer*. So hat der EuroStoxx 50 im gleichen Zeitraum 8.1% gewonnen, während der SMI 8.5% im Plus notiert. Eine Ursache für die Outperformance der amerikanischen Börsen sind die Technologiewerte, die vom Boom um die künstliche Intelligenz profitieren: Die Aktien der «Magnificent Seven» – Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia und Tesla – haben seit Jahresbeginn knapp 60% an Wert gewonnen, wie sich am Bloomberg Magnificent 7 Total Return Index ablesen lässt.

Auslöser für die jüngste Rally an der Wallstreet war die Wahl von Donald Trump zum 47. Präsidenten der Vereinigten Staaten anfangs November. In den darauffolgenden Tagen kletterte der S&P 500 um bis zu 5% und schloss erstmals in seiner Geschichte über der Marke von 6000 Punkten. 

Ob sich dieser Höhenflug auch in den kommenden Monaten fortsetzen wird, ist jedoch ungewiss. Für Anlegerinnen und Anleger, die der Börsenrally nicht ganz trauen, aber dennoch am Aufwärtspotenzial der US-Börsen partizipieren möchten, kann das ZKB Kapitalschutz-Zertifikat auf den S&P 500 daher interessant sein. Bei dem kapitalgeschützten Produkt handelt es sich um eine sogenannte Shark Note, die ihren Namen dem Auszahlungsprofil verdankt, das an die Rückenflosse eines Hais erinnert. Neben einem Kapitalschutz von 100% ist die Shark Note auf den S&P 500 mit einer Knock-out-Barriere von 120% sowie einem Rebate von 5% ausgestattet. Wie die einzelnen Komponenten zusammenspielen, wird im Folgenden erläutert:

• 100% Kapitalschutz per Verfall
  Der Kapitalschutz beträgt 100% des Nominalwerts des Produkts und gilt per Verfall. Während der Laufzeit kann es wie bei Obligationen zu Kursschwankungen kommen und die Produktnotierung kann unter das Kapitalschutzniveau fallen. Anlegerinnen und Anleger partizipieren vollumfänglich an der Aufwärtsbewegung des S&P 500, sofern die Knock-out-Barriere während der Laufzeit nicht erreicht wird. Das Aufwärtspotenzial ist somit begrenzt, im Gegenzug ist das eingesetzte Kapital im Vergleich zu einer Direktanlage in den Index geschützt.
  
  
• Limitierte Partizipation: Knock-Out-Barriere
  Anlegerinnen und Anleger nehmen vollumfänglich an den Kursgewinnen des S&P 500 teil, allerdings ist die Partizipation begrenzt. Hier kommt die Knock-out-Barriere ins Spiel, die beim vorliegenden Produkt bei 120% (gemessen am Initial Fixing) liegt: Überschreitet der Kurs des S&P 500 während der Laufzeit diese Barriere, entfällt die Partizipation an den Kursgewinnen des Index. Der Kapitalschutz per Verfall bleibt bestehen, zusätzlich erhalten Anlegerinnen und Anleger im Falle eines Knock-outs einen Rebate von 5%. 
  
  
• Attraktives Zusatzmerkmal: Rebate 
  Der Rebate ist vergleichbar mit einer Couponzahlung und wird ausgelöst, wenn der S&P 500 während der Laufzeit die Knock-out-Barriere von 120% überschreitet. In diesem Fall entspricht die Rückzahlung am Laufzeitende dem eingesetzten Kapital zuzüglich des Rebates von 5%. Damit erzielen Anlegerinnen und Anleger auch dann eine Rendite, wenn ein Knock-out-Ereignis eingetreten ist und sie daher nicht mehr an der Wertentwicklung des Basiswerts partizipieren können. Wird die Knock-out-Barriere nicht berührt, entfällt der Rebate.

Das ZKB Kapitalschutz-Zertifikat auf den S&P 500 eignet sich für Anlegerinnen und Anleger, die dem S&P 500 eine Aufwärtsbewegung zutrauen, aber kein Kursfeuerwerk in den kommenden Monaten erwarten und gleichzeitig das Risiko eines Kapitalverlustes ausschliessen möchten. Nicht geeignet ist das Produkt hingegen für Investorinnen und Investoren, die einen steilen Anstieg des S&P 500 oder temporäre Ausreisser nach oben erwarten. Entscheidend für den Investmententscheid sind immer die Erwartungen der Anlegerinnen und Anleger.
 
*Alle Performancedaten per 13. November 2024, inkl. Dividenden

Das Produkt wird am Sekundärmarkt unter dem Valor 134141568 gehandelt. 

 

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