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Interest Rate Swap (IRS)

Beschreibung

Es handelt sich um einen Austausch von fixen und variablen Zinszahlungen auf eine im Voraus bestimmte Zeit und einen im Voraus bestimmten Betrag. Mit einer Swaptransaktion können kurzfristige variable Zinsströme in längerfristige fixe Zinsströme und umgekehrt, umgewandelt werden. Der variable Zinssatz bezieht sich auf einen Referenzsatz, meist LIBOR. Der Nominalbetrag wird dabei nicht ausgetauscht und dient lediglich als Berechnungsgrundlage. Den Kauf eines Zinssatzswaps bezeichnet man in der Fachsprache als Payer Swap, den Verkauf als Receiver Swap.
Vorteile

  • Ein sehr liquider Markt.
  • Eine einfache Steuerung der Zinssensitivität ist möglich.
  • Die Finanzierungskosten können vermindert werden.
  • Ein Swap ist ein effizientes Instrument zur Umsetzung von Zinsmeinungen.
Nachteile

  • Kreditrisiko:
    Es besteht das Risiko, dass die Swap Gegenpartei ihrer Zahlungsverpflichtung nicht mehr nachkommt.
  • Basisrisiko:
    Entsteht, wenn die variable Basis des Swaps nicht mit jener des Grundgeschäfts übereinstimmt und die Basen sich unterschiedlich entwickeln.
  • Marktrisiko:
    Wird ein Swap nicht als Hedge eingesetzt besteht zusätzlich ein Zinsänderungsrisiko.
  • Negative Liborfixings verteuern die Zinsabsicherung mittels Payer Swap.
Währungen bei der ZKB
  • Schweizer Franken
  • Euro
  • US Dollar
Laufzeit
  • CHF üblicherweise 1 bis 15 Jahre
  • USD, Euro bis 30 Jahre
Voraussetzungen
  • Ein gültiger Vertrag zwischen der Gegenpartei und der ZKB (CH-Rahmenvertrag oder ISDA Agreement) ist nötig.
  • Die Kreditlimiten müssen ausgesetzt werden.
Mindestkontraktgrösse
  • CHF 2 Mio. oder Gegenwert in FW
Vorzeitige Auflösung eines Swaps
  • Die Auflösung (Terminierung) ist jederzeit zum aktuellen Marktwert möglich.
  • Der Marktwert wird ermittelt, indem die künftigen Zahlungsströme auf den Auflösungstermin abdiskontiert werden.
Referenzzinssatz
Für USD und CHF ist der LIBOR massgebend, der in London fixiert wird. Für Euro ist der Referenzzinssatz der EURIBOR, der täglich um 11.00 Uhr in Brüssel ermittelt wird.
  • LIBOR (London Interbank Offered Rate)
  • LIBOR-Fixings: finden zwei Londoner Bankwerktage vor Beginn der nächsten Zinsperiode statt. Das Fixing ist täglich um 12.00 (MEZ) in London und basiert auf einem Durchschnittsatz von 12 Banken.
  • LIBOR-Zahlungen: sind am Ende jeder Periode fällig.
Zinsusanz
  • Fixe Seite i.d.R. 30/360 Tage (Bondbasis)
  • Variable Seite i.d.R. Act/360 Tage (Geldmarktbasis)
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Häufige Fragen & Antworten

FAQ

FAQ - ZKB-Finanzinformationen

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Wo und wie finde ich eKMU-X-Wertpapiere

Die eKMU-X-Suche ist Teil der erweiterten Suche. Unter dem Reiter „Aktiensuche“ muss bei der Option „Märkte“ die Auswahl eKMU-X gewählt werden (Option „mehr Filter öffnen“). Mit einem Klick auf „Aktualisieren“ wird die getroffene Auswahl auf der Ergebnistabelle unterhalb angewendet.

Unter dem Menu „Börsen & Märkte, Aktien“ ist im Reiter „Mehr“ die Option e-KMU-X zu finden. Diese Übersicht zeigt unter anderem die Gewinner und Verlierer sowie News.

https://zkb-finance.mdgms.com/home/search/stocks.html?FI_SEARCH_VALUE=&FI_SUBMIT_SEARCH=1&FI_TAB=1

Wo finde ich die bezahlten Preise und Volumen pro Wertpapier?

Die bezahlten Preise werden auf den Detailseiten der einzelnen Wertpapiere unter dem Reiter „Bezahlte Preise“ aufgelistet. Es werden jeweils die letzten 20 Preise und Volumen angezeigt. Historische Daten können in dieser Übersicht nicht abgerufen werden. In der Ansicht „Chart Details“ können historische Daten mittels Zeitraumangabe abgefragt werden.

Warum sehe ich keine Real-Time-Kurse

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Wo und wie finde ich einen ZKB-Fonds?

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https://zkb-finance.mdgms.com/products/funds/public/index.html

Wo finde ich das virtuelle Portfolio und die Watchlist?

Das virtuelle Portfolio und die Watchlist sind unter dem Navigationspunkt „Mein Bereich“ zu finden. Um diesen Bereich zu nutzen, muss der Benutzer angemeldet sein. Es wird ein registrierter Benutzer oder ein Finanzinfo+-Benutzer benötigt.

https://zkb-finance.mdgms.com/my_area/index.html

Wie kann ich einen Titel zum virtuellen Portfolio hinzufügen?

Ein neuer Titel kann mit Hilfe des Buttons „Position“ (auf der Portfolio-Detailseite) hinzugefügt werden. Alternativ kann ein neuer Titel mit Hilfe des Aktionsbuttons (blauer Button mit Pfeil) aus den Übersichten hinzugefügt werden (zum virtuellen Portfolio hinzufügen).

Wie kann ich im virtuellen Portfolio einzelne Positionen löschen?

Um im virtuellen Portfolio einzelne Positionen zu löschen, muss im Dropdown-Menu von „Summe pro Valor“ auf „Jeden Valor einzeln“ gewechselt werden. Durch klicken auf das Symbol „Papierkorb“ kann die gewünschte Position unwiderruflich gelöscht werden.

Wo finde ich die einzelnen Tools?

Sämtliche vorhandenen Tools sind unter dem Navigationspunkt „Tools“ aufgelistet. Einige Tools können nur im angemeldeten Zustand verwendet werden. Damit die Tools einwandfrei funktionieren, muss im Internet Browser das Programm Java erlaubt sein.

https://zkb-finance.mdgms.com/tools/index.html

Wie funktioniert die neue Download-Funktion für csv- und pdf-Dateien?

Mit Hilfe der Download-Funktion können eine einzelne Datei oder mehrere Dateien gleichzeitig heruntergeladen werden. Um mehrere Dateien gleichzeitig herunterzuladen, muss die entsprechende Zeile im Kästchen ausgewählt werden. Bei csv-Dateien werden die ausgewählten Daten automatisch in eine Datei gepackt. Bei pdf-Dateien erfolgt der Download mittels einer zip-Datei.

Warum finde ich einzelne Wertpapiere nicht mit der Valorennummer?

Es gibt einzelne, wenige ausländische Wertpapiere von bestimmten Börsen, die auf den ZKB-Finanzinfos nicht mittels Valorennummer gefunden werden können. Diese Wertpapiere müssen mit Hilfe der ISIN-Nummer oder des Namens gesucht werden. Der Grund liegt darin, dass vertragliche Anpassungen vorgenommen wurden und die Zürcher Kantonalbank hierfür keine Lizenz zur Anzeige mehr besitzt.

Wieso sehe ich bei einigen Indices keine Detailpositionen?

Da die Zürcher Kantonalbank nicht jeden Index freigeschaltet hat, stehen für diese Indices keine Detaildaten zur Verfügung.

Wieso sind die Kaufen- bzw. Verkaufen-Buttons nicht sichtbar, wenn ich angemeldet bin?

Wenn die Kaufen- bzw. Verkaufen-Buttons nicht sichtbar sind, ist unter den Benutzereinstellungen (oberhalb des Logout-Buttons auf der rechten Seite) die Option zum Ausblenden dieser Buttons aktiviert. Diese Einstellungen können durch den Benutzer jederzeit geändert werden.

https://zkb-finance.mdgms.com/my_area/userdata/index.html

Sind meine Portfolios und Watchlist mit denjenigen im Prime Terminal synchron?

Ja, diese sind stets synchron.

Wie ist die Anzeige „Aktien gefallen bzw. gestiegen“ im virtuellen Portfolio zu verstehen?

Bezogen auf den Tagesschlusskurs zeigt diese grafische Anzeige diejenigen Titel mit Kursveränderungen an, die grösser oder kleiner als 0.5% sind. Eine Performance zwischen -0.5 und +0.5 wird als neutral interpretiert.


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